(資料圖片僅供參考)

中信建投（601066）6月7日發(fā)布公告。出于對航空市場以及經(jīng)營環(huán)境的長期看好，公司指引，未來每年將新增承諾資本開支40億美元，長期目標是每年實現(xiàn)20億美元的資產(chǎn)增長，從而在2030年使總資產(chǎn)達到400億美元左右，相當于7%左右的CAGR，彰顯出公司對于未來增長的十足信心。我們認為在三大周期的共振復蘇和全球航空市場的長期增長趨勢下，公司較低的融資成本和穩(wěn)定的資本開支將為公司未來的發(fā)展奠定基礎，公司競爭優(yōu)勢有望得到鞏固。我們根據(jù)公司指引調(diào)整了盈利預測模型，預計公司2023/2024/2025的凈利潤分別為6.22/7.68/8.80億美元，同比分別+2920.11/23.46/14.56%。使用PB-ROE法得出公司的合理估值倍數(shù)為1.17xPB，按照2023E/2024EBPS分別給予權重，給予未來12個月目標價78港元，對應2023年1.23xPB，維持“買入”評級。

關鍵詞：