從中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來(lái)看，2023年7月份為49.9%，與上月持平，顯示鋼鐵市場(chǎng)保持平穩(wěn)運(yùn)行。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，鋼鐵需求整體穩(wěn)定，鋼企生產(chǎn)穩(wěn)中有增，原材料采購(gòu)活動(dòng)持續(xù)恢復(fù)，原材料價(jià)格和產(chǎn)成品價(jià)格雙雙上漲。由于7月底政策利好，鋼企對(duì)后市預(yù)期也有所提升。預(yù)計(jì)8月份，市場(chǎng)需求有所擴(kuò)張，生產(chǎn)端穩(wěn)中有增但上升空間有限，原材料價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，鋼材價(jià)格震蕩上行。

圖1 2019年以來(lái)鋼鐵行業(yè)PMI變化情況

(相關(guān)資料圖)

7月雖然是傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)淡季，但今年7月鋼市需求并未表現(xiàn)出明顯收縮態(tài)勢(shì)。新訂單指數(shù)為49.8%，環(huán)比下降1.7個(gè)百分點(diǎn)，略低于理論臨界點(diǎn)，顯示市場(chǎng)需求整體穩(wěn)定。究其原因，一方面前期需求釋放緩慢略有延后，另一方面隨著年中結(jié)束部分政策實(shí)物工作量體現(xiàn)，下游需求信心較前期也有一定提振，因此盡管7月內(nèi)高溫多雨天氣對(duì)各地工地工廠(chǎng)作業(yè)有所影響，但鋼鐵需求仍有所支撐，淡季效應(yīng)并不明顯。鋼材終端需求也相對(duì)穩(wěn)定，從監(jiān)測(cè)的滬市終端線(xiàn)螺采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，7月份上海終端采購(gòu)量月均微增1.9%，較上月水平變化不大。

圖2 2019年以來(lái)鋼鐵新訂單指數(shù)變化情況

圖3 2018年以來(lái)滬市終端線(xiàn)螺每周采購(gòu)量監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)變化情況

7月份，市場(chǎng)需求淡季效應(yīng)不明顯提振了鋼廠(chǎng)的信心，加上政策預(yù)期較好，鋼材生產(chǎn)保持穩(wěn)中有增。生產(chǎn)指數(shù)為52.5%，較上月上升2.6個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，7月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)224.78萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.33%；生鐵日產(chǎn)200.84萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.56%；鋼材日產(chǎn)216.94萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.34%。生產(chǎn)穩(wěn)中有增也帶動(dòng)了原材料采購(gòu)活動(dòng)有所好轉(zhuǎn)。采購(gòu)量指數(shù)為45.6%，較上月上升1.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月環(huán)比上升。值得關(guān)注的是，生產(chǎn)指數(shù)再度高于新訂單指數(shù)，上個(gè)月稍顯好轉(zhuǎn)的供需矛盾又再度出現(xiàn)的苗頭。

圖4 2019年以來(lái)鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)變化情況

原材料采購(gòu)活動(dòng)好轉(zhuǎn)拉動(dòng)原材料價(jià)格快速上升。7月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為69.9%，環(huán)比上升27個(gè)百分點(diǎn)。分品類(lèi)來(lái)看，7月各類(lèi)原料價(jià)格均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，即使是表現(xiàn)最弱的廢鋼也有一定的漲幅。鐵礦石價(jià)格震蕩上漲，但幅度相對(duì)較小，主要原因是前期上漲過(guò)快，7月份上升空間有限。焦炭?jī)r(jià)格經(jīng)歷數(shù)月下降后終于觸底反彈，不過(guò)反彈力度有限。原材料價(jià)格趨升雖然給鋼廠(chǎng)帶來(lái)一定的成本壓力，但也反映出鋼材需求在回升，在當(dāng)前行業(yè)運(yùn)行壓力較大的情況下，是一個(gè)相對(duì)積極的信號(hào)。

圖5 2019年以來(lái)鋼鐵購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)變化情況

7月份，在終端需求持穩(wěn)運(yùn)行、煉鋼成本明顯上升等因素的共同作用下，鋼材價(jià)格先降后升，整體震蕩小幅上行。上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)顯示，7月3日價(jià)格為3702元/噸，相對(duì)6月價(jià)格來(lái)看處于較好水平。由于上半月市場(chǎng)需求的不確定性，上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)震蕩下行，到7月11日時(shí)降至月內(nèi)最低點(diǎn)3623元/噸。下半月，由于市場(chǎng)需求呈現(xiàn)出穩(wěn)定運(yùn)行態(tài)勢(shì)，加上政策端出現(xiàn)利好，市場(chǎng)預(yù)期有所提振，鋼材價(jià)格也相應(yīng)有所回升，上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)連續(xù)震蕩上行，7月27日時(shí)價(jià)格指數(shù)為3714元/噸。整體來(lái)看，7月份鋼材均價(jià)高于6月份，價(jià)格有上漲趨勢(shì)。

圖6 2018年以來(lái)上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)變化情況

預(yù)計(jì)8月份，鋼材市場(chǎng)需求或?qū)⒂兴鶖U(kuò)張。一是政策推動(dòng)有關(guān)需求釋放。7月底政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，推進(jìn)城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，提振汽車(chē)、電子產(chǎn)品、家電等大宗消費(fèi)，這一連串信息從多方面利好鋼材需求。二是鋼材需求的自然趨穩(wěn)回升。8月初各地仍處于高溫多雨天氣，鋼材市場(chǎng)需求短期有所抑制，但隨著雨季結(jié)束，加上“金九銀十”旺季的到來(lái)，鋼材需求將逐步進(jìn)入回升通道。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為59.5%，環(huán)比上升2.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月環(huán)比回升，表明企業(yè)對(duì)于后市預(yù)期較為看好。

值得關(guān)注的是，目前來(lái)看，雖然全國(guó)多地房地產(chǎn)政策邊際放松，且房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性稍有回升，但整體房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)依然不佳，終端需求釋放十分有限。在此情況下，最新政治局經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中提出適當(dāng)調(diào)整房地產(chǎn)政策，或?qū)罄m(xù)房地產(chǎn)市場(chǎng)有一定提振，但長(zhǎng)期來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)帶動(dòng)大宗商品消費(fèi)增量顯然已不太可能。

生產(chǎn)端或?qū)⒎€(wěn)中有增，但上升空間有限。進(jìn)入8月份后，在市場(chǎng)需求釋放的帶動(dòng)下，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)或?qū)⒈３址€(wěn)中有增勢(shì)頭，但預(yù)計(jì)上升空間有限。一方面，當(dāng)前原材料成本價(jià)格快速上升，對(duì)鋼企利潤(rùn)有一定的擠壓，導(dǎo)致后市廠(chǎng)家生產(chǎn)意愿并不明朗。另一方面，2023年平控限產(chǎn)政策仍未頒布，鋼企觀望心態(tài)也有所上升。整體來(lái)看，生產(chǎn)端明顯上升的可能性較低。

原材料價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，鋼材價(jià)格或繼續(xù)上升。8月份，煉鋼成本仍有上行壓力。一是7月鐵礦石價(jià)格短期內(nèi)上漲幅度較大，但在后市需求釋放和政策落地的帶動(dòng)下，鐵礦石挺價(jià)動(dòng)力較強(qiáng)，不排除后市仍有一定上升空間。二是目前焦炭市場(chǎng)走強(qiáng)，大量焦炭廠(chǎng)商提價(jià)。整體看原材料價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。鋼材價(jià)格方面，隨著需求端釋放、企業(yè)預(yù)期上升加上成本支撐，鋼材價(jià)格或繼續(xù)震蕩上行。

編輯：張瑤

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